BNPL Market Growth, Risks, and Regulatory Developments

Banca d'Italia Publications

Published March 24th, 2026

Detected March 24th, 2026

Summary

The Bank of Italy has published a note on the Buy Now Pay Later (BNPL) market, highlighting its rapid growth and associated risks. The note indicates that the upcoming EU Consumer Credit Directive (CCD2) will bring most BNPL operations under regulatory scrutiny, requiring enhanced transparency and creditworthiness assessments.

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What changed

This publication from the Bank of Italy analyzes the expanding Buy Now Pay Later (BNPL) market, noting its significant growth in Italy and globally. It highlights concerns regarding the financial fragility of users, particularly those with lower incomes or existing debt, citing data from Italian household surveys. The note emphasizes that the upcoming EU Consumer Credit Directive (CCD2), effective November 2026, will extend regulatory requirements to most BNPL operations, mandating stricter pre-contractual and contractual information disclosures and more rigorous credit risk assessments.

For compliance officers, this means preparing for the implementation of CCD2. Key actions will include updating consumer information protocols, enhancing creditworthiness evaluation processes for BNPL products, and ensuring adherence to new transparency standards. While the document does not specify direct penalties for non-compliance with the directive itself, the aim is to reduce consumer over-indebtedness and credit default risks, implying potential supervisory actions or reputational damage for non-adherence.

What to do next

Review and update consumer information and pre-contractual disclosure processes for BNPL products to align with CCD2 requirements.
Enhance creditworthiness assessment methodologies for BNPL offerings to meet stricter evaluation standards.
Monitor further guidance from the Bank of Italy and European authorities regarding CCD2 implementation for BNPL.

Source document (simplified)

N. 50 - Buy Now Pay Later: caratteristiche del mercato, rischiosità e sviluppi regolamentari

Note di stabilità finanziaria e Vigilanza di Giovanni D'Aiuto, Silvia Magri e Raffaella Pico Marzo 2026

Negli ultimi anni il mercato del Buy Now Pay Later (BNPL) è cresciuto rapidamente anche in Italia oltre che ne resto del mondo. Ai vantaggi di questo prodotto si affiancano elementi di vulnerabilità non facili da valutare per la limitata disponibilità di dati sui volumi e sulla rischiosità. Analisi relative agli Stati Uniti e all'Europa evidenziano la fragilità finanziaria degli utilizzatori. Secondo l'Indagine sui bilanci delle famiglie (IBF) 2022 e l'Indagine congiunturale (ICF) 2025, l uso del BNPL in Italia è notevolmente aumentato (dal 4 per cento dei nuclei familiari nel 2022 al 30 per cento nel 2025, anche se circa due terzi lo usa solo occasionalmente). In linea con quanto si osserva in altri paesi, questa forma di finanziamento sta progressivamente coinvolgendo fasce di popolazione finanziariamente più fragili, con un reddito medio-basso, scarse risorse patrimoniali e già indebitate, soprattutto per scopi di consumo o per consolidare altri debiti; il ricorso è molto diffuso tra chi è in ritardo nel rimborso dei debiti. A partire da novembre 2026, la nuova direttiva europea sul credito ai consumatori (CCD2) includerà la maggior parte delle operazioni di BNPL, imponendo, tra l'altro, il rispetto di regole di trasparenza più stringenti relative all'informativa precontrattuale e contrattuale e valutazioni più rigorose del merito creditizio. Queste misure mirano a ridurre rischi di sovraindebitamento e di difficoltà di rimborso. L'applicazione della CCD2 potrà quindi avere effetti positivi per la tutela dei consumatori e per la rischiosità del credito.